钢厂利润回升，也增加了长短流程钢厂增产的预期大棚骨架，尤其电弧炉等短流程钢厂增产会相对明显。目前钢厂产量已有小幅回升的迹象，库存仍然降库中，但降速明 显放缓，市场情绪也趋向谨慎。从需求端来看，进入12月份终端施工企业需求呈递减趋势，10月份滞后的需求在11月份释放出来，且一定程度了后期的需 求。不论是从供给端还是需求端，均不支持持续上涨。一旦后期需求消化速度与到货速度不匹配，当前的供需平衡将会打破大棚骨架。
11月份整体呈现出淡季不淡的行情，超出了市场预期。那么12月份行情能否延续，还是会上演冲高回落，冬储行情能否触发呢？笔者认为12月份风险正在加大。主要的原因是市场预期发生了微妙的变化。目前11月份供需错配的行情正在向去库降缓，甚至垒库所转换，前期支撑价格持续上涨的基础正在趋向瓦 解。一些前期的压港资源加快发运，广州等南方地区出现集中到货的情况，北方转冷，尤其东北地区需求即将进入冬季行情。预测下周即将进入一年当中后一个交易月北材南下速度会加快。再有就是价格上 涨则是钢市真正的调整时刻大棚骨架。
再一个是基差修复，临近年底离01合约交割期越来越近，若没有更大的消息面利好支撑，而需求面也趋向弱势的情况下，不论黑色系还是现货市场向上修 复的可能性不大，很可能是现货加快向下调整，小幅跟随的修复路径。目前螺纹基差在400元左右，市场仍然较大的调整空间大棚骨架。
同时关注冬储行情能否启动，今年过节较往前提前，若有冬储动作或在12月份启动，要重点关注市场冬储的心理价位和动作，目前市场以螺线为基准的心 理价位集中在3600-3700元左右，照此来算市场也还有调整空间，板材也会受到一定影响，但板材的调整要比长材相对要慢，板材季节性影响没那么大。反 过来，若冬储需求真的启动，反倒是危机中孕育了较大的机会大棚骨架。