七月是传统的雨季，需求淡季。 但产业链供给侧利润、区外价格差异导致资源外流、减产政策叠加亏损导致减产意愿增强、销售 钢厂模式 在供需疲软的基本格局下，更容易出现供需偏弱的格局。 尤其是在相关机构持续加码中国经济增长的背景下，需求韧性有望保持充足，而供给侧的持续扰动不仅符合当前钢厂利润持续下滑的意愿， 也符合国家有关部委的政策导向。 同时，上半年国内专项债发行总量3.65万亿元，目前不到17%，严重低于2019年和2020年40%-60%的进度。 预计后期发行加速，货币政策整体收缩。 大环境下的结构边际宽松也是大概率事件。 但考虑到目前云南钢厂并未积极减产或检修，且近期降雨持续影响需求，需求仍未见边际好转。 短期供大于求的错配将持续一段时间。 预计7月云南钢材方管价格先跌后涨，整体走势向上波动。